Τι είναι drawdown;

Drawdown είναι η πτώση από το peak αξίας χαρτοφυλακίου μέχρι το χαμηλότερο σημείο πριν ανακάμψει. Αν ο λογαριασμός επενδυτή αυξήθηκε σε 10.000 €, έπεσε σε 7.000 € πριν ξαναανέβει, αυτή η περίοδος περιλάμβανε 30% drawdown.

Max drawdown είναι η μεγαλύτερη τέτοια πτώση σε δεδομένη περίοδο — συχνά 12 μήνες ή από την έναρξη λογαριασμού. Είναι ένα από τα πιο ειλικρινά μέτρα του πόσο επώδυνο μπορεί να γίνει ένα επενδυτικό ταξίδι.

Δύο επενδυτές μπορεί να δείχνουν +20% ετήσια απόδοση. Ο ένας με σταθερή ανάπτυξη· ο άλλος έπεσε 50% πρώτα και μετά ανέκτησε. Ο δεύτερος είχε max drawdown 50% — και αν έκανες copy κοντά στο peak, μπορεί να είχες πουλήσει σε πανικό στον πάτο.

Οι αποδόσεις λένε πού τελείωσε κάποιος. Το drawdown λέει πόσο δύσκολο ήταν το ταξίδι μέχρι εκεί. Στο copy trading, το ταξίδι μετράει γιατί είναι πιο πιθανό να μείνεις σε στρατηγική που μπορείς να αντέξεις συναισθηματικά.

Δεν υπάρχει universal ασφαλός αριθμός — εξαρτάται από asset class και στρατηγική. Συντηρητικοί ETF-focused επενδυτές μπορεί να έχουν max drawdowns κάτω από 15%. Aggressive crypto ή leveraged traders μπορεί να ξεπεράσουν 50%.

Ως κανόνας: ρώτα τον εαυτό σου «αν ο λογαριασμός μου έπεφτε αυτό το ποσοστό, θα έμενα επενδυμένος;». Αν η ειλικρινή απάντηση είναι όχι, ψάξε επενδυτές με χαμηλότερα ιστορικά drawdowns — ακόμα αν οι αποδόσεις τους είναι μικρότερες.

Drawdown δεν είναι το ίδιο με μία κόκκινη μέρα. Μετράει από το υψηλότερο σημείο μέχρι να επιτευχθεί νέο high. Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να μένει σε drawdown εβδομάδες ή μήνες σε correction.

Συγκρίνοντας επενδυτές, δες drawdown δίπλα στον χρόνο ανάκτησης. Κάποιος που ανακάμψε γρήγορα μετά 25% πτώση μπορεί να έχει καλύτερη risk management από κάποιον που παραμένει κάτω από το νερό μετά 30% πτώση.