Sådan kører du DCF-porteføljeanalyse (Pro Analysis)

Investor Analysis fortæller dig, hvordan en investor opfører sig: deres afkast, risiko og porteføljefacon. DCF-porteføljeanalyse — mærket Run Pro Analysis i appen — går et niveau dybere. Den spørger, om de enkelte aktier, de ejer, ser billige eller dyre ud på et fundamentalt grundlag.

Pro Analysis bruger Discounted Cash Flow (DCF), en standardværdiansættelsesmetode, der estimerer, hvad et selskab er værd baseret på dets forventede fremtidige pengestrømme, diskonteret tilbage til dagens værdi. CopeNvest kører en 5-års DCF på hver åben lang aktieposition i investorernes live portefølje.

DCF-porteføljeanalyse er tilgængelig på Advance-planen. Fra enhver investorprofil trykker du på Run Pro Analysis. Hvis du er på Basic-planen, bliver du sendt til opgraderingssiden. Advance-abonnenter føres direkte til DCF-resultaterne for den investor.

Det er et avanceret værktøj. Det forudsætter, at du er komfortabel med at læse værdiansættelsesmålinger og vil gå ud over overskriftsafkast, før du forpligter penge til et copy-forhold.

For hver kvalificeret aktie henter CopeNvest offentlige markedsfundamentaler: aktuel pris, fri pengestrøm (eller driftskontantstrøm eller nettoresultat som fallback), forventninger til indtjenings- eller omsætningsvækst, gældsniveauer og beta (markedssensitivitet).

En CAPM-afledt diskonteringsrente beregnes for hver aktie. Den risikofrie rente er 4,5 %, plus beta ganget med 5 %, begrænset mellem 6 % og 18 %. Pengestrømsvækst for år 1 til 5 kommer fra analytikerforventninger, begrænset mellem -5 % og 20 %. En terminalvækstrate på 2,5 % anvendes ud over år fem.

Resultatet pr. aktie er en intrinsisk værdi pr. aktie. Sammenligning af intrinsisk værdi med den aktuelle markedspris giver dig en upside-procent og en konklusion: Undervalued (mere end 15 % upside), Fair value (inden for plus eller minus 15 %), Overvalued (mere end 15 % downside) eller Insufficient data, når fundamentaler ikke er tilgængelige.

DCF gælder kun for lange aktiepositioner. ETF'er, korte positioner, kopierede tradere og instrumenter uden tilgængelige metadata er udelukket og listet separat med en årsag.

Hvis en investors portefølje udelukkende består af ETF'er eller ikke-aktiebeholdninger, ser du en besked om, at ingen aktiepositioner er tilgængelige til analyse. Coverage percentage fortæller dig, hvilken andel af porteføljevægten der faktisk blev værdiansat.

DCF-siden åbner med et porteføljeniveau-overblik. Fire statistikbokse viser coverage (procentdel af porteføljevægt analyseret), weighted upside (porteføljevægtet rabat eller præmie til intrinsisk værdi), weighted P/E (trailing, vægtet efter positionsstørrelse) og weighted beta (markedssensitivitet).

Et konklusionskort overskrifter det samlede billede. Eksempler inkluderer "Portfolio looks undervalued on a DCF basis" eller "Portfolio appears overvalued relative to DCF intrinsic value." Brødteksten opdeler, hvor mange positioner der er undervalued, fairly valued, overvalued eller mangler tilstrækkelige data, og kommenterer værdiansættelsesmultipler og beta.

En antagelseslinje viser den risikofrie rente (4,5 %), equity risk premium (5,0 %), projektionsperiode (5 år), terminalvækst (2,5 %) og hvornår analysen blev genereret. Fundamentaler kan caches i op til 24 timer.

Per-position DCF-tabellen lister hver kvalificeret aktie sorteret efter porteføljevægt. Kolonner inkluderer symbol, vægt, aktuel pris, intrinsisk værdi, upside-procent, P/E, EV/EBITDA, P/S, diskonteringsrente og konklusionsbadge.

Her dykker du ned i individuelle beholdninger. Måske ser investorernes største position dyr ud, mens mindre valg fremstår undervalued. Vægt-kolonnen fortæller dig, hvor meget hver konklusion faktisk betyder for porteføljen som helhed.

Per-position-noter kan markere datakvalitetsproblemer eller antagelser, der påvirkede en specifik aktie. Læs dem sammen med konklusionsbadget, før du drager konklusioner.

DCF er et kraftfuldt sanity check, ikke en krystalkugle. Vækstprognoser kommer fra analytikere og kan tage fejl. Modellen bruger standardiserede antagelser, der måske ikke passer til hvert selskab eller markeds cyklus.

Brug DCF til at besvare et specifikt spørgsmål: "Hvis jeg kopierer denne investor i dag, køber jeg så ind i aktier, der fundamentalt ser strakte ud eller rimeligt prissatte ud?" En portefølje med stærkt nyligt afkast men udbredt overvurdering på DCF-basis kan ride på momentum, som fundamentaler ikke understøtter. Omvendt kan en investor med beskedent afkast men dybt undervalued beholdninger være værd at holde øje med.

Kombiner DCF med Investor Analysis. Performance- og risikosektioner fortæller dig, om investoren har leveret og hvor ujævn turen har været. DCF fortæller dig, hvad du betaler for deres nuværende aktiebog. Røde flag og sektorkoncentration fortæller dig, hvad der strukturelt kan gå galt. Alle tre sammen giver et langt stærkere grundlag end en enkelt måling.

1. Start med Investor Analysis på profilsiden. Bekræft, at investorernes risikoniveau, sektorkoncentration og beholdningsstil passer til dine mål.

2. Tryk på Run Pro Analysis. Tjek coverage først: en lav procentdel betyder, at det meste af porteføljen ikke kunne værdiansættes.

3. Læs porteføljekonklusionen og weighted upside. Det giver dig overskriften, før du dykker ned i individuelle aktier.

4. Sortér per-position-tabellen efter vægt. Fokuser på de største beholdninger, da de driver det meste af den kopierede portefølje.

5. Noter udelukkede positioner. Tung ETF- eller kryptoeksponering vises ikke i DCF, men påvirker stadig din risiko som kopierer.

6. Krydstjek med Red Flag Analysis og performancegrafen, før du træffer en endelig copy-beslutning.

Pro Analysis og DCF-konklusioner er kun til uddannelsesformål. De er ikke finansiel rådgivning og forudsiger ikke fremtidig performance. Værdiansættelsesmodeller beskriver, hvad fundamentaler antyder i dag, ikke hvad der sker i morgen.

Behandl DCF som et udgangspunkt for dybere research, ikke et købs- eller salgssignal. Beslutningen om at kopiere forbliver altid din.